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原油价格走势如何影响经济和股市

发布时间:2019-02-25 16:07:42 来源:

印度是商品的净进口国(2017年为1260亿美元),石油(747亿美元)是进口中的最大类别。印度进口原油需求量的86%。由于支付是以美元支付的,因此印度的赤字将取决于原油价格以及美元/印度卢比汇率。

美元和印度卢比的转换本身取决于油价,因此美元的流出越大,卢比贬值的幅度就越大。

原油对贸易逆差,通货膨胀和货币的重要性:

CPI计算的权重为2.4%,原油价格对整体CPI数量有中等影响。然而,原油价格影响了生产许多商品的成本,因为它在许多行业中被用作原材料。

•2017年,印度的贸易逆差为1260亿美元(占GDP的4.8%),原油的贡献率为35.1%。与进口747亿美元相比,印度出口了价值302亿美元的成品油。

•2017 - 2018年印度原油进口量为220.4吨(16亿桶),同比增长3%。按卢比计算,它达到5.6万亿卢比(占印度国内生产总值的3.3%),同比增长20.5%。

•如果卢比兑美元贬值1卢比,进口账单将增加900亿卢比(计算时,1美元= 65卢比假设)。

•经常账户赤字(CAD)衡量一个国家的贸易,其中一个国家的进口价值超过出口的价值。作为进口中的主要项目的原油将对CAD产生更大的影响。加宽CAD进一步贬值卢比兑全球货币。

什么影响原油价格

石油输出国组织(欧佩克)拥有约81.9%的已探明原油储量。在石油输出国组织内,委内瑞拉(24.9%),沙特阿拉伯(21.9%),伊拉克和伊朗(24.9%)的储量最高。

根据美国能源信息署的报告,美国可能超过俄罗斯和沙特阿拉伯成为世界上最大的原油生产国。近年来美国页岩油产量增加,导致油价下跌。

然而,与传统的石油生产相比,页岩油生产是昂贵的。因此,在2018年中期,由于油价下跌,美国原油产量下降。随着2016年价格上涨,他们增加了投资和产量。

欧佩克削减产量将推高价格,但个别国家不希望放弃其市场份额。欧佩克国家之间的地缘政治紧张局势导致油价下跌。减少供应变得越来越困难,这对价格保持高位非常重要。

除供需外,油价也依赖于投机交易商。石油期货是与F&O市场类似的活跃交易商品之一。原油价格从2008年7月的145美元突然下跌至12月的36美元,这在很大程度上归功于F&O市场。

什么是布伦特原油和WTI?

布伦特原油是从北海提取的,而西德克萨斯中质原油(WTI)来自美国的油田。它们的硫含量不同; 硫含量越低,越容易精炼。

WTI硫含量为0.24%,而布伦特原油含硫量为0.37%。WTI是美国石油价格的基准,而世界三分之二的石油合约在布伦特原油交易。

这些价格的差异被称为WTI与布伦特价差,这取决于地缘政治问题,天气和法规。由于印度主要从欧佩克国家进口,布伦特原油是印度的基准。

原油价格对印度经济的影响:

原油价格上涨将对经济的财政和经常账户赤字产生负面影响。这些赤字的增加将导致更高的通货膨胀,并影响经济中的货币政策,消费和投资行为。油价上涨10%将使贸易逆差增加70亿美元,即贸易逆差将扩大560个基点。

上游与下游公司:

在石油和天然气行业,公司根据其在供应链中的角色进一步分为上游或下游。

上游公司是识别,提取或生产下游公司用于将其精炼成柴油,汽油,天然气,农药和其他石油产品的原材料的公司。

ONGC和Oil India是上游公司。

下游公司也沉迷于向消费者推销这些产品。HPCL,BPCL和IOCL是印度的下游公司。

政府减少燃料补贴:

随着石油价格的上涨,印度石油天然气公司和石油印度可能不得不承担燃油补贴。随着财政赤字的扩大,政府希望与这些公司分享补贴。2015年,由于价格较低,这些公司没有为燃料补贴做出贡献。

自2012年以来,石油营销公司被要求分享的补贴总额不到总补贴的1%。只要原油价格保持在60美元/桶以下,燃料补贴对这些公司的影响就会微乎其微。

在其最新预算中,政府将燃料补贴减少了5%,降至20,800千万卢比。对于像ONGC和Oil India这样的公司来说,这是一个负面的声明。由于这一举措,这些公司损益将对此产生不利影响。

对印度金融市场的影响:

能源股在Nifty50中的权重为12.5%,在Sensex中为15.2%。因此,Nifty和Sensex对油价走势敏感。原油价格上涨对轮胎制造商,鞋类,润滑油,涂料和航空公司产生了不利影响。

感兴趣的股票:

RIL:该公司74.8%的收入来自石化业务。它公布了12月季度业绩。它在50和200-DMA之上进行建设性交易。

在炼油方面,该公司在2019财年第三季度报告的总炼油毛利率(GRM)为8.8美元/桶,比新加坡综合利润率高出4.5美元/桶。该公司的成品油出口同比增长19%至69亿美元,增长率为5%,达到1080万吨。

HPCL,IOCL和BPCL的交易价格分别为53.1%,40.1%和37.4%,低于50和200-DMA的关键水平。

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