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美联储宣布计划在9月结束资产负债表的决定

发布时间:2019-03-21 14:59:56 来源:

到9月份,美国中央银行表示,如果经济“按预期发展”,其目前允许每月高达500亿美元的国债和抵押贷款支持证券(MBS)每月偿还其资产负债表的做法将会结束。

美联储周三公布了一项期待已久的计划,即停止缩减其为建立2007 - 2009年金融危机和经济衰退带来的经济复苏而建立的大量债券。

到9月份,美国中央银行表示,如果经济“按预期发展”,其目前允许每月高达500亿美元的国债和抵押贷款支持证券(MBS)每月偿还其资产负债表的做法将会结束。

完成后,美联储仍可能拥有至少3.5万亿美元的债券,这是十多年前它进入危机的大约8000亿美元的四倍多。美联储目前持有约3.8万亿美元的债券。

该公告设定了2017年第四季度资产负债表计划减少的结束日期,当时美联储开始退出其用于应对危机的工具中较为有争议的部分之一。

此外,在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)对市场感到不安的三个月后,中央银行处于不同的立足点,称债券剔除工作是“自动驾驶”。即便是美国总统唐纳德特朗普也在推特上打电话,敦促美联储停止脱债。

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在2015年和2016年的最高水平,美联储的储蓄总额约为4.25万亿美元的国债和MBS通过三轮购买获得,称为量化宽松(QE),从2008年12月到2014年。

量化宽松计划的目的是通过在2008年12月美联储将基准短期利率降至零附近后,用现金充斥金融体系并抑制长期利率来刺激经济。

投资者热切期待该计划,他们将投资组合削减工作视为2018年末金融市场波动的背后因素之一,这是美联储决定利用其大量证券来确定水平的结果。联邦基金利率是管理经济的主要工具。

美国官员现在通过支付银行对美联储持有的1.7万亿美元储备以及其他货币市场交易的利息来控制联邦基金利率。当美联储在危机后创造购买债券的资金时,这些储备增长了。让这些储备减少太多可能会在短期利率市场造成价格波动。

周三的公告仍然留下了许多问题没有答案。其中:

*美联储是否应该在未来出售MBS

*如果美联储将改变其用于控制​​利率的货币市场操作

*究竟美联储将在资产负债表上保留多少银行准备金

*如果美联储政策制定者更喜欢主要是短期债券的投资组合

如果美联储选择的投资组合类似于危机前持有的大部分短期国债,那么如何在没有市场或经济困境的情况下摆脱其他债券将是一项微妙的任务。

纽约联邦储备银行表示将在5月份公布其市场运营的更多细节。

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