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基金紧缩力量开发商在15-18财年销售52个道路项目

发布时间:2019-03-23 10:59:53 来源:

一份报告称,由于其发起人或执行它们的专用车辆面临流动性危机,2015年至2018年期间共售出了多达5200亿卢比的道路项目,价值37,019千万卢比。

根据评级机构Icra周三整理的数据,道路行业的并购业务在2015年5月退出政策放松后有所改善,2016年中期后出现放缓,可能是由于收费运营的推出 - 转移(TOT)模型。

在52个项目中,有6个以折扣价出售,其余项目的出售价格在2%到21%之间。

“大多数道路项目给发起人带来了低回报。信用状况不佳的开发商因流动性危机导致他们的资产亏损,”Icra说,并补充说,所有权的变化大大提高了这些项目的再融资能力。许多项目已经为债务再融资,期限更长,利率更低。它说,大约三分之一的资产价格大幅提升,这些情况下的中位数向上评级转变为五个等级。

报告还指出,2018年,三种资产通过替代途径出售。其中一个由贷方发起,作为一个不良买卖,而其余的是由特许公司通过和谐替代发起的。

Icra还表示,2014财年至2018财年执行项目的年增长率为23%,而在FY19的前九个月则为6,715公里。

“与执行速度有直接关系的一些政策措施是在获得80%的权利后获得项目奖励,专注于解决卡住的项目和在线申请清关。因此,项目数量最多的是在18财年获奖,“它说。

根据该报告,2014财年的投放速度从2014财年的3,621公里每年增长47%至17055公里。其中,NHAI在2018财年获得了7,397公里的奖励。FY19前九个月的奖项总计为6,407公里。

在混合年金项目中,它指出,由于许多国营银行正在进行主成分分析,约有60%的合同已经实现了财务结算,直到现在私营部门银行处于领先地位。

约占总HAM奖励的34%,尽管由于缺乏80%的通行权而实现财务结算,但是宣布指定日期仍有延迟。

该报告对该行业的前景保持稳定,因为将授予大量项目,这将推动道路开发商/ EPC承包商的订单。

从盈利能力的角度来看,该报告称,预计执行延误的减少对EPC承包商来说是积极的。

“总的来说,我们预计收费的增长将在2020财年实现两位数的低增长。但是,由于杠杆资产负债表导致的高利息支出可能会对净盈利能力造成压力,”报告称。

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