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美联储决定停止加息 必须与市场对话

发布时间:2019-03-25 15:09:11 来源:

美国联邦储备委员会必须灵活地制定政策措施,以确保可持续增长和市场稳定。

美联储已决定在2019年暂停加息。该决定将今年加息的前景从2改为零。

美国中央银行还打算在9月底停止减持其持有的美国国债和其他资产。

本月早些时候,欧洲央行宣布将放弃今年提高利率的计划。这意味着美国和欧洲的货币政策已经达成了转折点。

由于中国和欧洲经济放缓以及美国和中国之间的贸易摩擦等因素,全球经济可能出现下滑的担忧加剧。

加息和中央银行资产持有量的减少减少了流通中的货币量并使经济降温。在经济前景不确定性增加的情况下,美联储修改其信贷紧缩政策立场似乎是一个合理的决定。

对可能降息的猜测已经在市场上蔓延。另一方面,下半年经济复苏的预期仍然强劲。美联储维持了对2020年加息的预测。

可能会敦促美联储在其政策管理中实现更加困难的平衡。

重要的是要与市场进行彻底的“对话”,以便美联储货币政策的意图在市场中得到适当反映。

自去年秋季以来,美联储主席杰罗姆·鲍威尔多次改变他对加息和减资的言论,引起市场混乱。美联储主席的言行对经济活动和股票价格产生重大影响。

应严格限制可能使市场难以找出真实意图的言论。

风险需要谨慎

美国总统唐纳德特朗普严厉批评美联储支持加息的政策立场,加剧了鲍威尔将被美联储最高职位驳回的观点。但美联储主席在去年年底之后仅仅三个月就推迟了加息的立场,这刺激了人们猜测他已经屈服于特朗普政府的压力。

美联储应谨慎行事,防止其作为中央银行的独立性受到质疑。它必须通过耐心地详细说明其政策决定背后的原因和情况来提高其政策管理的透明度。

还应该指出的是,美联储暂停加息将使其政策利率维持在低位。

即使美联储决定在下一个经济衰退期间降息,但由于政策措施的空间很小,因此不会充分感受到此举的影响。

如果美联储的资产组合仍然很大,货币宽松政策所提供的大量资金将留在市场中。必须保持警惕,防止美国,中国和新兴经济体等国家出现泡沫风险。

美联储暂停加息将使日本和美国之间的利率差异难以扩大。如果对美联储降息的猜测增加,对日元走强的压力可能会增加。

日本央行的额外货币宽松措施将面临数量有限的选择。日本金融当局需要密切关注美联储的货币政策将如何展开。

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