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Cronos集团成为加拿大最大的大麻生产商

发布时间:2019-03-28 14:38:25 来源:

Cronos集团 (纳斯达克股票代码:CRON)最近成为加拿大最大的大麻生产商,报告2019年第四季度的收益。就像其较大的同行一样,收入飙升,亏损也是如此。

你可能还记得,在第四季度的第17天,加拿大开始允许Cronos及其同行 Canopy Growth (纽约证券交易所代码:CGC), Aurora Cannabis (纽约证券交易所代码:ACB)和Tilray (纳斯达克股票代码:TLRY)出售休闲大麻。现在我们已经为这四大玩家提供了一些数据,我们可以找出Cronos在同行中的位置。

在加拿大推出成人用品销售期间,Canopy Growth远远超过最畅销产品。在考虑到新的10%消费税后,2018年最后三个月的总收入比上一季度增长了256%,达到了8300万加元。

Aurora Cannabis获得亚军,第四季度销售额比上一季度增长了83%,达到5478万加元。

Cronos集团第四季度的销售增长并不像Canopy和Aurora那样引人注目。与第三季度相比,Cronos集团在2018年的最后三个月增长了49%,达到560万加元。

这里是小麦开始从谷壳中分离的地方,我们可以看到这些企业生产大麻的效率。在调整种植作物的公允价值之前,Aurora Cannabis报告称,第四季度销售的商品成本占收入的48%,使其成为这一规模的领导者。

Cronos集团在报告第四季度销售成本达到收入的56%后获得第二名,这比Canopy和Tilray要好得多。Tilray没有将公允价值调整与生产成本分开,这可以解释为什么该公司报告的生产商品的成本是第四季度收入的80%。

Canopy Growth确实将公允价值变动与生产成本分开,但它没有多大帮助。收入最高的生产者效率最低。第四季度销售成本达到收入的78%,这对于像杂草一样增长的运营费用来说并没有多大帮助。

营业费用包括许多预计不会继续的不同费用。为了了解Cronos Group及其同行在加拿大成人用途销售的头几个月表现如何,让我们专注于销售,一般和行政(SG&A)费用。除非公司开始关门并解雇员工,否则这些成本不会降低。根据进入的收入来衡量SG&A,让我们知道一家公司是否能够咀嚼更多的东西。

Cronos集团在这方面表现最差,2018年最后三个月的SG&A费用为2150万加元,占收入的137%。在此期间,运营损失了1810万加元。尽管整体运营损失了1.57亿加元,但在同样的标准下,冠层增长表现最佳,SG&A仅占收入的110%。

在2018年的最后三个月,Aurora和Tilray报告的SG&A费用分别为122%和129%。Tilray的运营损失了2230万加元,而Aurora报告的运营损失为8020万加元。

Cronos集团在同行中销售的大麻数量最少,可能有太多无聊的员工在等待休闲大麻销售达到预期时收取薪水。

为了实现收支平衡,毛利润需要上涨约360%,但这只股票的定价并不像预期会收支平衡的公司。Cronos Group最近的市值仍然高达35亿美元左右,这意味着投资者预计销售将达到外太空。如果Cronos的价格与消费品公司相同,那么收入将达到10亿美元左右,2020年的利润率为15%,因为目前的估值是合理的。

如果Cronos集团要为新股东提供长期收益,那么销售需要更快,更快。不幸的是,加拿大统计局表示,如果你包括非法市场,第四季度的特许大麻销售额将达到12亿美元,占总销售额的21%。

为了让投资者以近期价格购买股票从长远来看,Cronos集团需要获得加拿大许可大麻市场80%的不可能。那是因为Great White North的特许大麻销售量 没有增加。事实上,1月份大麻商店的收入比一个月前减少了4.5%。

当你不能像任何其他消费产品那样推广品牌时,很难建立一个品牌。加拿大坚持采用无装饰包装,甚至不允许个人认可或客户推荐。最好的名人可以用来宣传公司,但不能用于宣传产品。

继2018年大投资后,烟草巨头 奥驰亚 (纽约证券交易所股票代码:MO)在Cronos Group的七人董事会中拥有四个席位.Cronos Group的管理团队受到一家运营良好的公司的监督,该公司最终有可能统治费用,并产生巨额利润。然而,考虑到拥挤的行业,你必须疯狂地打赌Cronos或任何公司都会有好运。

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