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早上的养老金:粗心大意仍占主导地位

发布时间:2019-04-03 15:19:15 来源:

除了BTP之外,所有其他欧元区政府债券在周二收盘前都能保持涨势。在短期内,损失在周二弥补,从长期到大约三分之一。然而,明显的收藏夹是不可见的。收益率的下降平均记录了所有欧元区国家的曲线。交易的外汇期货合约数量活动仍低于平均水平。

在BTP中,欧洲委员会主席对意大利经济政策的批评将背景论证和相关指数的高权重推到了幕后。让 - 克洛德·容克的言论清楚地表明,罗马和布鲁塞尔之间关于意大利政府经济和财政政策的冲突仍然在背景中闷烧。

最近随着预算计划的更新,这种不和谐应该再次成为头条新闻。最后,这些预测必须包含当前的增长和财政数据。如果从预算数字,并已提交给欧盟委员会去年的偏差太大,不会留下委员会不加评论,并强烈要求改善。到目前为止,意大利政府已经拒绝了。

然而,只要所有主要机构的投资等级评级都没有受到影响,套利论证可能会继续帮助找到BTP,特别是在曲线的短端。最后,与欧元区其他国家一样,伊比利亚半岛的同行主要受到短期收益率的影响,而BTP仍然落后。

在周二内阁长期会议之后,英国首相的战略扫描是否会真正实现受监管的英国脱欧的突破。Theresa May计划在此过程中加入工党。然而,对于出口日期最多的欧洲议会选举的重复短转变的决定性前提仍是众议院的协商与欧盟Brexitabkommen同意。所以很快就会有第四次投票。

但在此之前,Jeremy Corbyn和Theresa May会就共同方法达成一致意见,因此这次协议得到了下议院的批准。如果双方之间没有就如何进行达成协议,五月政府将实施大多数议员的决定。那是B计划。英国4月12日绊倒欧盟的风险尚未结束。毕竟,它现在似乎等于最终决定。如果两位高级政治家都同意,那么应该有条不紊地退出。如果他们不同意,可能会出现所谓的最坏情况。

虽然英国脱欧的动荡应该会很好地支持欧元区核心国家的主权,但美中贸易争端的消息将使债券价格承压。随着中国驻华盛顿高级代表团的到来,谈判现在可以进入决定性阶段。但是,诸如知识产权管理以及执行和控制协议的措施等一些问题似乎仍未解决。世贸组织减少对世界贸易增长的估计,说明贸易冲突的影响是切实可见的。因此,找到解决方案可能符合美国和中国的利益。

从法兰克福QC Partners的Thomas Altmann的角度来看,金融市场的高经济风险目前尚未定价。“这无疑是粗心大意和对冲需求低的表现,”投资组合经理继续说道。

“全球经济政策不确定性指数令人印象深刻地显示了公司目前面临的高经济风险,”周二在法兰克福的QC Partners公司的托马斯·阿尔特曼表示。

美国国债回应了贸易争端的消息。整个曲线的收益率上升。这也将提高核心欧元区国家的债券收益率。核心产量非常低的理由正在减少。但它不足以将10年期国债的收益率推高至零以上。此外,钟摆必须在解决贸易冲突,调节英国退出以及欧元区新兴经济复苏方面更加清晰。

经济数据

周三上午,财新制造业PMI发布中国经济新闻,鼓励投资者。3月份情绪指数升至55.4,较上月上升3.3点。与此同时,大致超出了共识预测。

下一个指标表明,中国的经济势头可能已见底。然而,中国经济是否实际走出低谷只会在未来几个月显示更多的数据点。

继Markit的制造业采购经理人指数(PMI)一直落后于预期之后,投资者将利用服务业的那些因素进一步显示经济动力疲弱的迹象。在服务业,与制造业相比,它仍然运作良好。毕竟,大多数指标都在50分以上。这里反映了欧元区国内经济的强劲态势。

预计将对来自德国,法国和欧元区的指标进行快速估算。据说3月份意大利和西班牙的数据有所改善,这些数字再次受到特别审查。如果感到失望,这将引发对欧元区逐渐走向隐性趋势的担忧。低利率环境仍将得到很好的支持。相比之下,2月份欧元区零售数据将被忽略。

ADP报告和服务ISM报告了两个可以移动美国国债和欧元区政府债券的数据点。彭博社调查的经济学家预计,3月份劳动力市场将再次强劲,表明员工人数增加了175,000人。如果事实证明它显着更高且ISM也超过了预期,那么这应该会提高整个美国曲线的收益率。与此同时,投资者可能对他们对未来利率的评估感到困惑。

在Esther George,Tom Barkin和Raphael Bostic的带领下,三名当地联储主席将在下午参加小组讨论。只有乔治有资格在FOMC投票。关于经济前景分类的新发现可能对Leizinserwartungen有影响,但它不应该存在。此外,Neel Kashkari(无表决权)在晚上露面。他也不应该有任何改变未来货币政策评估的消息。

一级市场

除了来自希腊商业票据的期限为6个月,875万欧元的体积,在EFSF已授权的财团为新的债券据知情人士透露到期的2035年4月10,周二的位置。预计这个位置将于本周三开始。周四将会更加热闹,因为法国和西班牙将进入资本市场。因此,在试运行中,一些压力可能建立在法国和西班牙曲线的主要中长期成熟带上。

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布消息。

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