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亿万富翁因美国基金侵入英国零售业危机而黯然失色

发布时间:2019-04-14 15:33:52 来源:

英国零售业巨头迈克·阿什利(Mike Ashley)在与百货连锁店Debenhams Plc的美国对冲基金失利后大肆宣传。

这家零售业巨头在他的体育用品连锁店中成为英国头条新闻,为其饮酒和不合标准的工作条件做准备,自4月9日贷款人控制权以来,他一直在为Debenhams的管理层提供法律威胁,并制造法律威胁,抹去了他大约30%的股份。

Debenhams的最大股东和英国零售业巨头的损失,已经引发了一场为保护英国孤独的购物区免受在线竞争引发的讨伐,标志着该行业债务危机的严重程度和商人的咆哮。阿什利在任何时候都与公司进行了战斗,他们被贷方所击败。

杰弗里斯(Jefferies)驻伦敦的信贷分析师斯蒂芬•莱内特(Stephen Lienert)表示,“阿什利扮演了这个严重错误。” “他本可以买下Debenhams的债务,也可以支持贷方。他本可以用其他几种方式进行比赛。相反,他走了自己的路线,这是一个巨大的错误。“

Debenhams和Ashley的Sports Direct International Plc的官员拒绝发表评论。

杠杆收购

曾经是英国最受欢迎的百货公司之一的Debenhams的问题可以追溯到私募股权公司CVC Capital Partners Ltd.和Texas Pacific Group领导的2003年杠杆收购。买家背负着Debenhams的债务并出售商店以支付自己的股息。

随着消费者将购买转移到Amazon.com Inc.和其他电子商务提供商,该公司一直在努力发展其在线业务。这声称从百货商店所有者BHS到Toys“R”Us Inc.的英国分公司的家喻户晓的名字。

Debenhams的贷方Alcentra,GoldenTree资产管理公司和Silver Point Capital现在将寻求削减租金,关闭商店并将一些债务转换为股权,以防止这家有241年历史的公司倒闭。私人业主预计不会按照之前的计划在下周报告上半年的收益。

贷方可能会在未来几周内寻求一种称为公司自愿安排的重组,以放松昂贵的租约,并准备任命一名周转专家担任首席重组官。

出售

管理人员已经将Debenhams出售,希望买家能够全额偿还其7.2亿英镑(9.44亿美元)的债务。这意味着阿什利可以重新进入,但他没有发表任何公开声明暗示计划,而且它的成本将超过他之前的最高报价的三倍。

杰弗里斯的Lienert说:“阿什利可以完全离开并忘掉它,或者如果他认为这项业务会很艰难,那就买下它,或者今天就写一张大支票。” “但是从来没有付出过他的风格。”

这位54岁的零售重量级人物拥有一个帝国,包括Debenhams的竞争对手百货连锁店House of Fraser,以及Sports Direct,Evans Cycles,内衣品牌Agent Provocateur和Newcastle United足球俱乐部。

他花了大约1.5亿英镑收购了他在Debenhams的股份,但由于这些基金和欧洲银行在2月份扩展了4000万英镑的生命线,因此与贷款人一样紧张。这笔担保资金使他们在无担保贷款人和股东之前的债务谈判中获得优先权。

附加条件

去年年底,该公司拒绝了阿什利自己的4000万英镑贷款,因为它带有附加条件。

阿什利没有购买Debenhams现有的债务,而是在自己的游戏中玩对冲基金,而是采取了一种相互矛盾的策略,即在与董事会争吵时提出控制公司的要约。

他至少对Debenhams采取了六种方法,最终提出承销一项2亿英镑的供股问题。每个人都遭到拒绝 - 主要是因为他们没有达到贷款人的要求,并要求阿什利成为首席执行官。

在1月份领导Debenhams董事长兼首席执行官下台后,他试图取消大多数董事,然后发誓要揭露一个内幕阴谋,将公司引入对冲基金,他在20世纪70年代的电影之后将其称为Project Serpico关于一个打击腐败的警察。

巧克力茶壶

在接近预包装管理的日子里,这位尖刻的大亨要求董事会进行测谎仪测试,并让顾问入狱。在他失去控制权的当天,阿什利指责政治家和监管机构“像巧克力茶壶一样有效”,称政府为“国家丑闻”,并呼吁有关部门予以撤销。

他在Sports Direct使用4月11日的股票回购作为扭转刀的另一个机会,告诉股东他的行为与Debenhams董事会的行为形成鲜明对比。

独立零售分析师Nick Bubb在给客户的一份报告中写道:“Mike Ashley在陷入困境的Debenhams中犯下了如此多的错误,以至于他作为商人和赌徒的可信度受到严重损害。”

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