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AT&T股票是盈利回调必须购买的股息

发布时间:2019-04-28 11:20:06 来源:

周三,AT&T(纽约证券交易所代码:T)股价暴跌,该公司公布其第一季度财报后下跌约4%。与分析师的一致预期,低于预期的收入以及DirecTV用户数量下降相符的盈利导致投资者对购买T股的兴趣减少。

我认为AT&T股票的下跌创造了一个买入机会,但我们需要看看T股与其他大多数股票有所不同。具体而言,投资者应将其视为收益工具而非股票。

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我们当然可以找到一个比T股提供更好的整体回报的股票。在过去的一年里,情况确实如此,未来可能会再次成为现实。随着微软(纳斯达克股票代码:MSFT),霍尼韦尔(纽约证券交易所代码:HON)和PowerShares QQQ ETF(纳斯达克股票代码:QQQ)均走高,很难持有T股而非其他股票。

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投资者不应全押AT&T股票。他们的投资组合应该是多样化的,包括MSFT,HON和QQQ等名称。AT&T应被视为增强的银行储蓄账户或CD。该股票的股息收益率为6.6%,这是任何银行都无法获得的收益率。这样的收益率会给大多数股票带来一个危险信号。但在T的情况下,我认为公司的现金流量足以确保其支出不会被削减。

虽然T的债务负担可能会限制股票,但让我们看看其自由现金流将如何使其减少债务。

打破T股票

AT&T的每股收益为86美分,与分析师的预期一致,而其448.8亿美元的销售额未达到平均预期的2.77亿美元。虽然其收入同比增长近18%,但这一增长主要得益于时代华纳的收购。AT&T连续第二个季度和过去五个季度中第四次错失收入预期。然而,AT&T并不是一个成长故事。这是一个现金流量的故事。

T的DirecTV业务在线路切割环境中正在努力应对用户损失。然而,T收购时代华纳一直是有利可图的,不仅仅是在收入方面,而且主要是在现金流方面。AT&T报告的运营现金流量(OCF)为111亿美元,同比增长24%。

其中,扣除资本支出后,59亿美元成为自由现金流。收购时代华纳帮助AT&T的自由现金流同比激增超过110%。

该公司支付了37亿美元的股息,剩余的自由现金流量为21.5亿美元。这使得AT&T股票的FCF /股息支付率达到63.3%。一年前,该公司有一个FCF 赤字 2.41亿$后,支付股息。

这是公司FCF情况的一个重大改进,我认为它使AT&T股票具有吸引力。这意味着股息是安全的,而管理层可以专注于偿还债务。其时代华纳的资产为AT&T提供了强大的流媒体内容,其手机业务仍然是一致的现金生成器。

交易T股票

4月初,T股爆发,克服了下行趋势阻力。然而,在该公司周三公布其收益后,T股放弃了这些突破性收益。但是,现在,T股的风险/回报率再次有利。

该股位于其先前的下行趋势阻力位附近(由蓝线表示)。收盘跌破这一水平可能预示着未来会出现更多下跌,这对多头来说将是一个不幸的发展。然而,T股也位于几个主要移动平均线附近,包括50天,100天和200天。

100天,即30美元以上,目前是最低的。由于AT&T股价在上一交易日收盘跌破此水平,因此已经失去了所有均线支撑位以及之前的下行趋势阻力位。如果它降到30美元以下,事情可能会变得很滑。

Bret Kenwell是Future Blue Chips的经理和作者,并且在Twitter @BretKenwell上。在撰写本文时,Bret Kenwell很长。

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