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顶级GE怀疑论者Tusa在第一季度业绩中表现出乐观态度:“比我们期待的面值更好”

发布时间:2019-05-02 11:17:18 来源:

通用电气2019年的开始足以赢得一位华尔街分析师的一致好评,因为他在试图扭转局势时怀疑该公司的业务。摩根大通(JP Morgan)分析师斯蒂芬•塔萨(Stephen Tusa)周二在给投资者的一份报告中表示,“净值,比我们预期的更好,并且对新任首席执行官充满信心。”

一位工业分析师,Tusa在2016年5月的负面看法之后获得了关于通用电气工作的追随者。他的报告经常会移动股票,就像他在12月份将股票升级至中性以及本月早些时候他再次转移他的看涨期权一样。摩根大通将其对通用电气的评级下调至减持,目标是每股5美元。Tusa在该报告中的警告是“许多投资者低估了GE的挑战和潜在风险的严重性,”他说。

虽然通用电气的股票周二在第一季度之后大幅上涨,并没有出现任何丑陋的惊喜,但Tusa仍然对他的反应持谨慎态度。

“尽管分部表现参差不齐......但除了收益之外,没有什么能比得上更好,”图萨说。“在历史上一个季节性疲软的时期,我们的预期比预期的要好,利润微薄......以及[自由现金流]并且订单更好......但是没有改变指引。”

其他分析师对通用电气的结果也表达了类似的看法。这是他们所说的。

瑞士信贷的John Walsh - 中性评级,11美元的目标价

“工业订单和销售情况好于预期,其中细分市场排除了Power的节拍。我们将在通话中聆听Power性能的可持续性。我们认为新的737MAX风险呼吁没有任何敏感性。在第一次削减时,工业FCF符合全年指导。“

加拿大皇家银行的Deane Dray - 跑赢大盘评级,目标价13美元

“优于大市的通用电气公司开始了2019年的”重置年“,并取得了良好的发展势头,实现了优于预期的1Q19调整后的自由现金流--12亿美元与我们的最坏情况 - 40亿美元的估计...... GE评论说本季度有几个项目促成了更好的调整FCF,这应该在一年中取得平衡。但显然,市场宁愿看到该公司向1Q19 FCF解释上行,而不是看到它为短缺道歉。在分部运营线上,工业比我们的估计高出3c,其中大部分上涨归因于Power。我们注意到,Power公布的营业收入为8000万美元,而我们支持的净损失为2.16亿美元。通用电气资本公司的业绩也好于预期,净利润为3600万美元,而我们预计的净亏损为1.9亿美元。

花旗的Andrew Kaplowitz - 买入评级,14美元的目标价格

“比我们建模的更为温和的1Q19 FCF流出( - 12亿美元兑我们 - 43亿美元)令人鼓舞,但在2019年整体指引不变的背景下,我们认为通用电气仍处于逐步复苏的相对早期阶段。由于通用电气注意到第一季度的一些“上行”与预期相关,我们认为投资者需要保持耐心,因为通用电气执行其计划,重返可持续的积极和不断增长的FCF发电道路。在短期内,通常与GE的长期周转计划保持一致的第一季度业绩是一个积极的指标,管理层现在对公司面临的挑战有了很好的理解,并且可以继续专注于执行以克服这些不利因素并使公司回归随着时间的推移,这是一条更具可持

Cowen的Gautam Khanna - 市场表现评级,8美元的目标价格

“第一季度业绩好于担心,因为FCF流出量相当温和,Power公布的利润和订单表现更好。指南得到了肯定。全押,股票易于上涨“不太糟糕”。“

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