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这个钢铁制造商的资产负债仍然需要工作

发布时间:2019-05-11 10:18:53 来源:

AK Steel(纽约证券交易所股票代码:AKS)是美国最大的钢铁制造商之一。在2007年至2009年经济衰退之后的长期行业衰退期间,它遭受了严重损失,并对其资产负债表造成了巨大损失。然而,当前行业的好转提升了公司的业绩,并导致资产负债表的改善 - 但投资者仍需密切关注这一特定的财务报表。这就是原因。

它真的很糟糕

AK钢铁公司在2009年至2016年期间每年都亏损。这是一段残酷的时期,公司的累计损失总计超过每股16美元。这笔红色墨水的很大一部分是由注销驱动的 - 实质上,AK Steel采取非现金收费来降低长期资产的价值,这些资产不再像以前那样产生那么多的价值。

非现金费用来自股东权益,这是资产负债表上的一个重要项目。这是留存收益的所在地,通常是股东权益的最大组成部分。这反过来又使留存收益成为公司账面价值的重要组成部分。稍微简化一下,这是公司所赚的钱,但没有分配给股东。

由于大量非现金费用的推动,AK钢铁公司的巨额亏损将公司的留存收益推向负面区域。到2015年,留存收益大致为负30.6亿美元。这推动了股东权益在2015年达到负9.8亿美元。这是一个非常糟糕的数字,这表明如果公司在那时关闭了商店并清算其资产,那么股东就没有任何东西可以留下。

与此同时,AK Steel的长期债务已从2009年的约6亿美元上升至2015年底的约24亿美元。债务上升和负股东权益是灾难的一个因素 - 您可以在资产负债表上看到它们正在破产的公司。因此,难怪AK钢铁股票一度以每股70美元左右的价格成交,目前每股交易价格不到3美元。

事情变得越来越好

这是坏消息。但该公司2017年每股盈利0.02美元,2018年盈利0.59美元,显然其财富已经逆转。钢铁是一个高度周期性的行业,所以这不是一种非典型的模式。这次的不同之处在于AK Steel在上一次经济衰退期间所经历的损失深度。

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