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为什么优步的商业模式在首次公开募股后可能会被取消

发布时间:2019-05-11 10:30:13 来源:

没有痛苦的情况,没有什么新东西可以来。如果对平台公司的性质有任何新的了解将在2019年实现,那将是因为优步的极度高估,本周全面展示。

根据其发行价格,优步本周五首次公开募股的估值为820亿美元。该公司筹资81亿美元,预计将成为美国今年最大的IPO。其他两家美国IPO从未有过更有价值:2014年阿里巴巴,价值1670亿美元,2012年Facebook,价值1040亿美元。

这次最大的赢家将包括Jeff Bezos,他在优步的300万美元个人投资可能价值4亿美元。其他知名投资者包括Benchmark,其3000万美元的股权将达到约79亿美元,而Menlo Ventures,其6700万美元的投资预计将达到约30亿美元。但是,对于公众来说,问题是,我们应该加入吗?学术研究能告诉我们什么?

在解释“平台经济”的动态时,与传统经济相反,经济学家和商业研究人员经常使用“网络效应”作为描述平台价值的方式。该值很大程度上取决于交易所两侧的用户数量。例如,乘坐共享平台的乘客越多,对驾驶员的吸引力就越大,导致更多人使用它。

旦平台达到一定的规模,思维就会变得过于占据主导地位。换句话说,平台经济没有多个参与者的空间;市场均衡将永远走向垄断。因此谷歌主宰搜索引擎,Facebook统治社交网络,推特通过微博,Netflix,YouTube和Spotify分别垄断了电影流,视频共享和音乐流媒体市场。

但是,如果我们遵循这个逻辑,那么应该有Uber或Lyft,但不是两者。我们已经看到了优步在国际市场上的举动。它在2016年将其中国业务出售给迪迪楚星,不是因为来自北京的政治压力,而是因为当地参与者的激烈竞争。一年后,在2017年,优步将其在俄罗斯的业务出售给了Yandex。接下来是2018年3月又一次退出,当时优步通过出售其在柬埔寨,印度尼西亚,马来西亚,缅甸,菲律宾,新加坡,泰国和越南的东南亚业务而向Grab屈服。优步实现规模比维持规模更容易。

这部分解释了为什么尽管优步在全球700多个城市开展业务,但总预订量的24%仅发生在纽约,洛杉矶,旧金山,伦敦和圣保罗的五个城市。在这些核心城市之外,优步面临激烈的本土竞争。这些本地市场的后来者仿效优步所做的并超越它。截至2018年底,优步仍然每月平均有9100万活跃用户,但增长速度已从一年前的51%放缓至33.8%。

投资者经常投资于亏损的企业,因为他们认为以适度目标和创意商业计划开始的科技公司将很快遵循亚马逊的增长脚本,实现自己的无限及更远的路线。

为了完成首次公开募股的宝贵叙述,首席执行官Khosrowshahi将优步定位为不同类别的交通枢纽。它包括Uber Eats,一种送餐服务;优步货运,货运业务;和Jump,共享摩托车和自行车操作。Khosrowshahi将优步等同于亚马逊。

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