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实物石油交易商急需原油

发布时间:2019-05-18 14:23:10 来源:

从哥伦比亚到北海,从中东到德克萨斯,由于供应增长受限制和生产风险螺旋上升,全球原油货物市场本周变得更加紧张。

来自北海,亚洲和美洲的实际桶的价格目前处于五年来的最高水平。主要价格差价表明炼油厂需要基准布伦特原油的价格如此飙升。

这不奇怪。已知的供应限制和中断名单正在增加,贸易商现在也不得不应对波斯湾 - 世界上最大的出口地区 - 的紧张局势。星期二,无人驾驶飞机袭击并暂时停止了一条沙特阿拉伯巨型管道。两天前,四艘油轮在阿联酋富查伊拉的主要加油港被破坏

“我们现在已经达到全球和所有板块之间的原油差异强劲的阶段,”专门从事能源衍生品的Onyx Commodities的联合首席执行官格雷格纽曼说。“只有一个结论:迅速的市场缺乏石油。在目前情况下,直至价格应继续走强,直至需求受损。“

根据ICE期货欧洲数据,7月份布伦特原油期货目前交易价格比12月份高出每桶3.40美元,这是这两份合约生命周期中的最高溢价。这意味着贸易商愿意支付更多费用以尽快获得供应。

同样的优势也出现在北海衍生品市场。根据PVM Oil Associates的数据,差价合约一直在向后交易结构 - 意味着更直接的价格更高 - 在过去两周显着增强。根据彭博的公允价值数据,Dated to Frontline掉期或DFL合约自2014年起以最大跌幅收盘。

在交易商购买实物供应的市场中,情况也是如此。

在北海,Petroineos--中石油和Ineos集团之间的贸易和炼油合资企业 - 愿意支付每桶1.20美元的溢价,以便在周四购买Forties原油的基准价,据交易商和经纪人监控定价窗口由S&P Global Platts经营。没有人愿意在那个层面上出售。彭博汇编的数据显示,自2014年1月以来,该等级的交易并未强劲。

在美国,重路易斯安那州的甜味原油价格本周上涨至2014年以来的最高点。HLS现在是墨西哥湾沿岸综合体中最昂贵的原油。美国的买家正试图取代受制裁影响的委内瑞拉供应和生产削减加拿大。

与此同时,作为出口需求关键指标的休斯敦西德克萨斯中质原油价格在周三达到近三个月高点之后,在基准WTI原油价格上方每桶7.50美元上涨。哥伦比亚的Vasconia原油近期成交5年来的高位。

一个没有出现这种优势的地方是美国WTI贸易中心库欣。由于页岩生产膨胀以及从储罐中获取供应的能力仍然受到限制,过去四周库存增加。美国交易商也一直在为进一步的股票建设做好准备,最近几天2019年剩余时间的关键时间表已经减弱。

但在亚洲,本周对Al-Shaheen原油的招标平均价格比迪拜基准价高出3.25美元。交易商称这是至少自2013年以来的最高点。阿曼原油期货价格仍比迪拜掉期交易价格高出每桶3美元以上,而所有中东地区的桶和Sokol等俄罗斯品牌的交易价格都强劲。

一些交易商提出的一个问题是石油的总体价格 - 前月期货合约 - 是否反映了这种强势。

虽然今年纽约的期货价格上涨了近40%,接近伦敦,但这两个基准价格仍比4月底创下的2019年峰值低了几美元。

然而,至少在反映国际贸易的布伦特原油合约的情况下,实物桶的基本价格指标继续看涨。

伦敦Energy Aspects Ltd.的首席石油分析师Amrita Sen说:“布伦特和迪拜曲线的急剧上升以及全球物理差异的强势,尤其是酸性原油的实力差异,至少可以说是自2011年以来最紧张的实物市场之一。”

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