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D-street的近期风险是季风 预算和全球贸易的财政政策

发布时间:2019-06-16 16:23:15 来源:

‬市场上的风险总是存在于已知或未知的状态,但最终,对于投资者而言,盈利的力量会带来中长期复合权力的喜悦,Kartik Mehta,基金管理副总裁 - 股权,IDFC AMC在接受Moneycontrol的Kshitij Anand采访时表示。

问)印度储备银行(RBI)的25个基点利率和温和立场表明,印度经济并非一帆风顺。您是否认为印度储备银行应该在其政策会议上做得更多,以推动亚洲第三大经济体的增长和投资?

A)印度储备银行一直采取经过校准的措施,以维持和促进投资和消费推动的增长,同时不影响其通胀目标。

由于联盟预算非常接近,监督财政政策总是更好。理想情况下,财政和货币政策应该齐头并进并相互补充。

Q)当我们在Sensex上达到创纪录的40,000多个高点并在Nifty50上达到创纪录的12100时 - 估值值得关注。您是否认为投资者有可能出现诸如宏观经济恶化和NBFC危机等原因进入该市场?你看到这个市场的底部是什么?

A)估值的主题总是值得商榷和主观的。虽然基准指数创下历史新高,但我们认为更广泛的市场仍远离其各自的高位。

此外,应该从公司银行和塔塔汽车公司的一次性亏损大背景中看出Nifty的估值。

随着中央政府的稳定,随后原油价格和利率的急剧下降,印度宏观看起来更好。

问)在Modi 2.0中,中型电池和小型电池的声音表现优于大型电容器。您是否仍然认为大盘可能跑赢大盘,如果是,那么为什么?

A)在过去12个月中,由于选举相关的不确定性,原油价格和原材料篮子中的其他因素的急剧波动,中小盘股的估值与大型股相比大幅调整。

现在,由于选举背后的不确定性和周期性复苏,中小型企业积极参与的概率相对较高。

更广泛的市场应该从季风和预算中获取线索,如果没有出现负面意外,那么他们可能会开始果断地表现。

Q)如果有人必须建立一个投资组合,那么您的建议是什么?在全球或国内因素中是否有任何行业面临风险,投资者是否应限制其风险敞口?

A)我们将市场分为两个部分,即稳定和周期性。如果我们将BSE 200作为宇宙,那么对于FY19,稳定的分段ex。财报显示收入,EBITDA和PAT增长(同比)分别为13%,14%和10%,而财务利润增长率为11%。

Cyclicals ex。另一方面,财务报告的收入,EBITDA和PAT分别增长了20%,14%和8%,其中包括财务利润增长率为19%。

总体而言,BSE 200的利润率同比增长15%,这是过去6年来最高的。因此,我们认为由企业银行,水泥和工业领导的周期性复苏应该会进一步增强。

风险总是存在于市场中,无论是已知还是未知,但最终,对于投资者而言,收益的力量会带来中长期复合权力的喜悦。关键的近期风险是季风,预算中的财政政策和全球贸易稳定。

Q)如果30-40岁年龄段的投资者计划通过互助基金路线在市场上投资10万卢比。在投资组合分配方面,您有什么建议?

A)鉴于年龄段是年轻人(30-40岁),一个人应该有更高的股权配置,达到60-65%。

但是,根据资产配置规则,随着股票价格的上涨,当股权投资达到75%或更高时,一个人应该定期预订利润。

然而,投资者通常会在较高水平上补充表现较好的资产类别(股票),并最终错误分配其资产配置。因此,最好每12-18个月审查一次投资,并继续从执行资产类别中预订利润。

Q)汽车行业一直在共同基金和FII的销售清单上 - 您认为这个行业在未来12-24个月内可能成为一匹黑马吗?导致业绩不佳的因素是什么?

A)在印度,消费者需求可以通过诱导或更新来推动。在汽车方面,由于技术升级和保险相关成本增加,由于采购成本增加,去年推出了没有重大刷新变量的需求推迟,并且也没有诱导客户购买车辆。

然而,一旦不确定性逆转,汽车行业总是表现出被压抑的需求回升的上升趋势。

如果季风仍然更好,政府对恢复农业收入的改革有所成果,那么汽车行业可能会看到农村地区的复苏,而城市需求继续保持健康。

问)你对3月季度业绩的第一次看法是什么?您是否认为3月份的季度可以看到增长的绿芽?根据你的哪些股票让市场感到惊讶和失望?

A) 3月季度业绩的最大收获是由水泥,企业银行,工业,商品和公用事业推动的周期性板块的复苏。

虽然稳定部分在汽车和消费必需品放缓的情况下面临一些压力,但其他稳定的行业,如非必需消费品,零售银行和IT继续保持增长势头。

Q)印度市场在2019年上涨了10% - 您认为这种势头会在NBFCs,贸易战等全球因素以及流动性萎缩等问题上持续上升吗?

A)市场周期中始终存在机会。只要我们的盈利能够以可持续的方式增长并且估值合理,我们就应该继续看到上升的过程。

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