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ICICI Direct建议在2019年5月29日的研究报告中对Time Technoplast持有评级 目标价为110卢比

发布时间:2019-06-18 15:18:08 来源:

Time Technoplast的Q4FY19业绩领先于我们的预期,收入同比增长约15%(I-直接估计:12%),支持管道业务销售增长4倍。由于政府对管道部门的需求强劲,已确定的产品类别(塑料部门和PE管道)同比增长约15%。由于复合材料气缸类别的强劲增长,增值产品(VAP)类别同比增长约18%。毛利率仍然面临压力,主要是由于低利润产品在收入上的贡献率大幅上升。然而,EBITDA利润率较高,为15.7%(I-直接估计:14.7%),主要是由于其他支出的节省。PAT增长的原因是折旧平稳(由于折旧工作的变化)和2009财年第四季度的税收减免。

外表

我们在FY21E上滚动我们的估值,并将该股评估为FY21E 5倍EV / EBITDA。我们维持对该股的持有,修正目标价为110卢比/股。

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