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LKP Research看好Ashok Leyland在其2019年5月28日的研究报告中建议买入评级为目标价格为104卢比

发布时间:2019-06-20 16:40:33 来源:

Ashok Leyland(ALL)的收入同比增长0.8%,环比增长40%。成交量同比下降1%,同时环比增长32%。实现量同比增长约2.2%,环比增长6%。截至本季度末和今年,该公司的市场份额增长了180个基点至36.9%。由于RM成本上升,高利润国防业务收窄,出口疲软且贴现率上升,利润率同比下降11.1%,同比下降70个基点,环比上升80个基点。但是,它们大致符合市场预期。低于营业利润水平,其他收入下降,而折旧同比增长9%,环比增长14.1%。由于其他收入较低且税率较低,因特殊项目调整后的净利润为6.53亿日元,同比增长71%,同比下降2.2%。

外表

在利差方面,价格上涨,LCV合并,模块化计划,成本削减计划,价格上涨等因素将会推动利润率上升,但是,越来越强劲的贴现可能会扼杀价格。库存减少和资本支出增长有限(19财年20亿卢比/ 15亿美元/日)将导致维持近20-25%的回报率。由于LCV业务前景强劲且管理层的关注度增加,我们仍对股票保持乐观态度。我们维持买入评级,目标价格下跌104,因未确定的成交量前景。

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